Что такое токен в криптовалюте: определение, виды и отличия от монет

Рынок цифровых активов за последнее время стал значительно разнообразнее, чем ещё 5-6 лет назад. Если раньше пользователи работали преимущественно с популярными монетами — такими как Bitcoin или Ethereum, то сейчас ключевую роль во многих блокчейн-проектах играют токены —цифровые заменители ценных бумаг, основанные на блокчейне.

На рынке криптовалют токен стал инструментом управления активами, способом привлечения инвестиций, а сейчас — и цифровым представлением реальных ценностей. Понимание того, как он работает, какие есть виды, зачем они нужны и чем отличаются от монет, важно каждому, кто интересуется криптовалютами, планирует инвестировать или уже использует электронные активы на рынке.

Что такое токен в мире криптовалют?

Токены (token) можно назвать производным цифровым активом. Они не имеют собственного блокчейна, а выпускаются и функционируют на базе уже существующей блокчейн-платформы. Это универсальный, гибкий инструмент, который может выполнять не только платёжную функцию, но и множество других:

• предоставлять право голоса в DAO (децентрализованной автономной организации);
• подтверждать долю в проекте;
• обеспечивать доступ к сервису;
• подтверждать владение активами, включая цифровые.

Иными словами, это инструмент, который существует внутри экосистемы для выполнения в проекте определённых функций. Например, свои токены начали активно выпускать сами криптобиржи: $XROCK у xRocket, Binance Coin (BNB) крупнейшей одноимённой криптобиржи, WhiteBIT Coin, LEO Token (LEO), Uniswap (UNI), Cronos (CRO), и другие.

Он универсален — его можно использовать в проектах любого типа: от финансовых сервисов и игр до систем управления и логистики.

Сходства и отличия монет от токенов

Чем токены отличаются от классических монет наподобие биткоина? Ключевое отличие — в финансовой сущности и роли внутри блокчейна.

Монеты (coin, коины) работают на собственном блокчейне — специальной технологии хранения и передачи данных в виде особой цепочки блоков. Каждый блок имеет определённый набор записей, сформированных в процессе транзакций. Каждая новая транзакция добавляет в цепочку новые данные, содержащие информацию обо всех ранее совершенных операциях. Записи формируются в строгой последовательности, через которую можно отследить все ранее совершённые транзакации. Собственно, в этом и заключается процесс майнинга — в формировании цепочек записей о совершённых транзакциях. Пример классической монеты, основанной на майнинге — биткоин.

В 2015 году создатель сети Ethereum Виталик Бутерин представил новую технологию создания блокчейна, назвав монеты Эфириум (ETH). Вместо механизма консенсуса Proof-of-Work (PoW), поддерживаемого майнерами с помощью сложных математических задач, он предложил иной метод блокчейна — Proof-of-Stake (PoS). Его суть заключается в создании смарт-контрактов — специальных программ, записывающих транзакции в блокчейн. Валидаторы записей выбираются не на основе сделанных ими сложных вычислений, а по сумме криптовалюты, которые они держат на своих кошельках в качестве залога. Технология программируемого блокчейна намного менее энергозатратна чем майнинг. Монеты, созданные на основе данного метода, стали называть альткоинами — как альтернативу первой монете — биткоину. Блокчейн на основе PoS открыл путь к созданию множества криптовалют: Litecoin (LTC), Ripple (XRP), Polkadot (DOT), Tron (TRX), USD Coin (USDC) и другие.

Основные отличия токена и монеты:

• у монеты есть собственный блокчейн;
• монеты часто используются как валюта, токены — для широкого спектра функций;
• токены проще создавать;
• стоимость токенов чаще зависит от проекта, а монет — от всей сети.

Сходства:

• оба инструмента относятся к цифровым активам;
• могут использоваться для расчётов;
• торгуются на биржах;
• хранятся на криптовалютных кошельках.

Виды токенов в криптовалюте

В экосистеме криптовалют их существует множество. Они различаются по назначению, механике работы, стоимости, функционалу и степени влияния на проект. Рассмотрим основные категории.

Utility-токены

Наиболее распространённый вид. Их задача — предоставлять пользователю доступ к сервисам или продуктам проекта. Такой актив работает как цифровой ключ, который открывает определённые функции: участие в стейкинге, использование отдельных инструментов платформы, получение скидок или доступ к премиальному функционалу. Utility-токен не относится к классическим инвестиционным инструментом, хотя его цена на рынке может расти благодаря развитию экосистемы.

Примеры: UNI в Uniswap, BNB в Binance Smart Chain (изначально как utility), SAND в Sandbox.

Stablecoins

Их стоимость привязана к стабильному внешнему активу, чаще всего к доллару США. Их используют как средство сохранения стоимости, с их помощью упрощают расчёты и снижают волатильность. Часто они становятся фундаментом для DeFi-платформ. Стейблкоин работает как цифровой аналог традиционной валюты, но реализован на блокчейне.

Примеры: USDT, USDC, DAI.

Security

Security-токены — это цифровые активы, схожие по логике работы с ценными бумагами. Они подтверждают долю в компании, право на дивиденды, получение процентного дохода или владение частью реального актива. Их выпуск регулируется законодательством, поскольку они фактически представляют собой токенизированные инвестиционные инструменты.

Гибридные

Некоторые проекты используют токены, которые совмещают функции utility и security. Например, актив может одновременно давать доступ к сервису и право на участие в распределении прибыли. Такие модели сложнее с точки зрения регулирования, но популярны в стартап-экосистемах.

Токены управления (Governance)

Позволяют пользователям участвовать в управлении проектом: голосовать за обновления, изменения механики, распределение бюджета или развитие технологии. Владельцы governance-токенов становятся частью электронного управления — модели DAO, в которой решения принимаются децентрализованно.

NFT-токены

NFT — это уникальные невзаимозаменяемые цифровые активы. Сферы их применения: токенизация предметов искусства и коллекционирования, внутриигровых объектов, недвижимости и даже реальных юридических прав. Каждый NFT представляет собой уникальную запись в блокчейне.

Функции токенов и их стоимость

Токены выполняют много разных функций, перечислим основные:

• Платёжная функция. Многие можно использовать как валюту внутри платформ или между пользователями.
• Управление проектом. Они упрощают цифровые голосования и распределение решений.
• Доступ к сервисам. Utility-токены открывают доступ к функционалу или повышают уровень возможностей пользователя.
• Привлечение инвестиций. Проекты выпускают их для финансирования разработки и продвижения.
• Взаимодействие в DeFi. Позволяют участвовать в фарминге, стейкинге, кредитовании и других финансовых сервисах.

Как формируется цена токена

Цена зависит от множества факторов: спроса и предложения на рынке, полезности актива, репутации проекта, ограниченности эмиссии, активности пользователей, уровня развития технологий, безопасности и масштаба экосистемы. На стоимость также влияет конкуренция, объём торгов и общая ситуация в криптовалютах. Некоторые токены дешевеют, другие дорожают кратно — рынок остаётся высоковолатильным.

Ещё один важный критерий формирования цены — репутация проекта. Громкие крахи крупных игроков в этой сфере не редкость. Из наиболее громких можно вспомнить крах токенов Terra проекта Terra LUNA и UST. За два дня, 11-12 мая 2022 года, цена токена обвалилась более чем на 96%, а их предложение взлетело за неделю с 345 миллионов токенов до 6,5 триллионов.

Как создаются токены?

Создание токена происходит на готовом блокчейне. Наиболее распространены сети Ethereum, Binance Smart Chain, Polygon, Solana и TON. Разработчик использует технический стандарт блокчейна, определяет параметры актива — его название, тираж, правила выпуска и передачи.

Процесс включает:

• написание смарт-контракта;
• проверку безопасности;
• развёртывание контракта в сети;
• выпуск токенов и их распределение;
• добавление в кошельки, биржи и сервисы.

Сегодня создать простой токен может даже начинающий разработчик, что способствует развитию отрасли и появлению сотен новых проектов.

Правовое регулирование токенов

Правовой статус токенов различается в разных странах. В некоторых юрисдикциях utility-токены считаются цифровыми правами, а security-токены — инвестиционными активами. Многие государства внедряют отдельные законы, регулирующие электронные валюты, защиту инвесторов и требования к проектам.

В большинстве стран существуют общие принципы регулирования. Проект должен:

• раскрывать информацию,
• обеспечивать безопасность пользователей,
• соответствовать правилам выпуска ценных бумаг, если его токены имеют инвестиционные признаки.

В России началом правового регулирования токенов можно назвать принятие в 2019 году закона о краудфандинге, который начал действовать с 1 января 2020 года. В него впервые включили нормы, позволяющие продавать цифровые активы. С принятием этого закона появились такие понятия для этого рынка и рынка криптовалюты в целом как «цифровое свидетельство», «утилитарные цифровые права» и другие.

Преимущества и риски инвестирования в токены

Как у любого финансового и цифрового актива, у него есть свои преимущества и недостатки.

Преимущества:

• низкий порог входа;
• высокая ликвидность многих активов;
• доступ к перспективным технологиям;
• участие в развитии проектов;
• широкие возможности использования в электронных сервисах.

Риски:

• волатильность цен;
• технические уязвимости;
• возможные ошибки в смарт-контрактах;
• пробелы законодательного регулирования;
• зависимость стоимости от развития проекта;
• значительное количество скам-проектов.

Какие токены можно приобрести на xRocket?

Платформа xRocket предлагает большой выбор токенов для купли-продажи. Список доступных инструментов есть в приложении в Telegram. Для доступа необходимо войти или зарегистрироваться, пополнить счёт любым из многочисленных доступных способов и перейти в раздел «Биржа». В выбранном списке выбрать интересующий вас актив и перейти в торговый терминал. Далее — выбрать тип ордера (лимитный или рыночный), заполнить информацию об объёме и цене сделке и нажать «Купить». Как только ордер будет исполнен, токены поступят на ваш счёт.