Что такое APR и APY: определение и описание работы

Инвесторы в крипту сталкиваются с двумя ключевыми показателями доходности — APR и APY. На первый взгляд они похожи. Но у них есть принципиальная разница в механизме расчёта процентов, что влияет на итоговую доходность вложений.

Правильное понимание этих метрик важно для оценки прибыльности стейкинга, выбора криптовалютных платформ, анализа рисков и принятия взвешенных решений относительно размещения цифровых активов.

В материале подробно расскажем, что такое APR и APY, чем они отличаются, какие преимущества и недостатки есть у каждого подхода и каким должен быть показатель доходности, чтобы инвестиции имели экономический смысл.

Что такое APR (годовая процентная ставка)?

APR (Annual Percentage Rate) применяется для отражения базовой доходности вложений без учёта сложных процентов. Такой показатель наиболее прямо отражает годовой доход инвестора, поскольку тот видит фиксированную ставку и заранее понимает, какую доходность вложений она обеспечит.

Понятие APR широко распространено в финансовом мире. Традиционно в банковской практике оно означает простой процент — вы получаете ровно ту сумму дохода по вкладу, которая рассчитана исходя из ставки, указанной в договоре. В отличие от параметра APY, где начисленные проценты присоединяются к «телу» вклада, и в следующем периоде вы получаете фактически больший доход, чем в предыдущем месяце. Такой процент в банковской практике называется сложным, а процесс присоединения начисленного дохода к остатку вклада — капитализацией. Поскольку изначальная сумма вклада постоянно увеличивается, по окончанию срока набегает небольшая, но заметная разница в полученном доходе за счёт капитализации. И чем чаще периодичность начисления дохода, тем больше разница. Если же условия договора не предусматривают промежуточные выплаты, разницы не будет.

В инвестициях в криптовалюту термин APR чаще всего применяют для обозначения вознаграждения за стейкинг или предоставление ликвидности. Пример касается тех случаев, когда условиями сделки не предусмотрено автоматическое реинвестирование полученных средств. Это так называемая «базовая» ставка дохода. Инвестор в каждом случае сам принимает решение — реинвестировать ему полученные суммы или нет.

Пример:

Если инвестор размещает 1 000 USDT под APR 10%, итоговая сумма через год составит 1 100 USDT. Проценты начисляются однократно, годовой доход — 100 USDT.

APR удобно использовать в кредитовании криптовалют, размещении активов через лендинг, фарминг ликвидности и других сделках с фиксированными условиями. Но чистая прибыль криптоинвестора зависит от внешних факторов: ликвидности токенов, комиссий, стоимости активов и рыночных рисков — эти нюансы необходимо учитывать при принятии решений.

Но криптовалютному инвестору, в отличие от банковского вкладчика, важно помнить о других факторах, влияющих на размер потенциальной доходности криптоактива. Поэтому линейный расчёт по ставке простого процента может осложняться тем, что:

• Рыночная цена токенов всё время изменяется, в отличие от суммы вклада в фиатных деньгах.
• Присутствует волатильность ликвидности в пуле.
• Есть комиссии за вывод, хранение активов и совершение транзакций.
• Можно получать вознаграждение в нескольких токенах одновременно.
• Возможно снижение доходности при росте количества участников платформы.

Для рынка криптовалюты, с учётом его специфики, APR — это скорее ориентир, чем гарантия фиксированной прибыли. Он отражает базовые условия, но не учитывает динамику рынка и возможные корректировки в экономике проекта.

Параметр APR обычно используется в проектах, не предполагающих автоматического реинвестирования:

• Кредитование. В кредитных отношениях сложный процент не применяется. Банки и МФО указывают APR как основную ставку по кредитному договору. А вот по вкладам сложный процент — обычная банковская практика. Аналогично в инвестициях в криптовалюты — при заимствованиях чаще можно встретить понятие APR, чем APY.
• Ставки на стейкинг без компаундинга. Часть криптовалютных платформ выплачивает фиксированный доход без реинвестирования, что в данном случае означает применение ставки APR.
• Инвестиции без капитализации. Если инвестор сразу выводит всю получаемую по проекту прибыль, его доход априори будет рассчитан по APR.

Как рассчитывается APR в мире криптовалюты?

Расчёт основан на классической финансовой формуле:

APR = (Прибыль / Сумма вложений) х 100%

Если вложение в размере 1 000 USDT приносит доход 150 USDT за год, ставка составляет:

(150 USDT/1000 USDT) х 100 = 15%.

Но повторим: применение той или иной формулы само по себе не отражает полученной фактической прибыли. Итоговая сумма формируется под влиянием факторов, описанных выше. Они могут или снижать сумму фактического дохода, или увеличивать расходы по сделке, в зависимости от вашей роли в проекте.

Так, если вы выступаете инвестором, наличие комиссий снизит размер полученной прибыли. А если заёмщик — увеличит плату за займ.

Пример: вы хотите оформить заём 10 000 USDT по кредитному протоколу на два года под 5%. Комиссия — 30 долларов.

Используя формулу простых процентов, вы легко рассчитаете реальную процентную ставку, присоединив комиссию к процентам за пользование займом: к 1000 долларов (уплаченные за 2 года проценты по ставке 5% годовых) прибавить комиссию 30 долларов, получится 1030. После чего подставляем полученную сумму в формулу APR:

((1030/10000)/2 – срок займа) х 100 = 5,15% годовых.

Аналогичный расчёт можно сделать для инвестора. Если вы вкладываете 10 000 USDT на два года под 5% годовых, но заплатите за этот период комиссий 30 долларов, то итоговый процент получится таким:

((970/10000)/2) х 100 = 4,85%.

Преимущества и недостатки APR

Как любая метрика финансового анализа, APR имеет свои достоинства и недостатки. Ключевые плюсы — в простоте и наглядности. Минус — в той же простоте, параметр не учитывает множества других факторов.

Преимущества:

• Удобный параметр для сравнения платформ при одинаковых условиях инвестирования.
• Простая логика расчёта процентов: формула легко понятна даже новичку.
• Хорошо адаптирован для оценки краткосрочных и фиксированных стратегий.

Недостатки:

• Не учитывает возможность капитализации, из-за чего начинающий инвестор может недополучить доход.
• Не учитывает колебания курсов криптовалют, что при высокой волатильности может нивелировать прибыль.
• Рыночные колебания и комиссии платформы могут снижать ожидаемую доходность.

Что такое APY?

APY (Annual Percentage Yield) — это показатель годовой доходности вложений с учётом сложного процента. Параметр показывает, сколько реально заработает инвестор при регулярной капитализации дохода, когда начисленные проценты добавляются к первоначальной сумме и сами приносят прибыль. Показатель учитывает условия и частоту начисления дохода, что более точно отражает фактическую доходность долгосрочных вложений.

APY напрямую зависит от частоты капитализации: чем чаще начисляются проценты, тем выше итоговая доходность. Основная идея APY заключается в механизме, называемом капитализацией, который позволяет получать «проценты на проценты». Он значительно увеличивает эффективность долгосрочного инвестирования. Такой процент называется сложным, в отличие от простых, начисляемых по APR.

Например, при ставке 10% годовых с ежемесячной капитализацией реальная доходность APY составляет около 10,47%. Если капитализация происходит ежедневно, этот показатель будет ещё выше. Таким образом расчёт получается более точным — APY показывает реальный прирост капитала при условии, что проценты периодически добавлялись к сумме вложений, увеличивая базу для следующего цикла начислений.

APY обычно используют платформы, где проценты начисляют регулярно: в стейкинге криптовалют, фарминге ликвидности, программах долгосрочного инвестирования и хранении активов.

Преимущества и недостатки APY

Основное преимущество параметра APY — более точная оценка реальной доходности инвестиций. С другой стороны, опытный криптоинвестор привык оценивать множество других показателей, влияющих на доходность проекта, и APY в этом списке не единственный.

Минус APY — в необходимости расчёта фактической ставки исходя из количества капитализаций. То есть инвестор не может просто посмотреть на ставку и одной операцией на калькуляторе посчитать будущий доход. Для получения точной цифры фактического дохода необходимо провести расчёт с учётом сложного процента — присоединения начисленных процентов к «телу» инвестиции.

Преимущества APY:

• Учитывает реинвестирование, что отражает реальную доходность инвестиций.
• Позволяет более точно оценить доходность инструментов для долгосрочных вложений — стейкинг, фарминг и другие.
• Даёт возможность более корректно сравнивать платформы с различными условиями выплат.

Недостатки APY:

• Сложнее для базового понимания инвесторами-новичками из-за зависимости фактически складывающейся доходности от периодичности капитализации.
• При резких скачках курса токенов номинальная доходность может не совпадать с фактической прибылью.

Разница между APR и APY

Ключевое различие в APR и APY состоит в наличии или отсутствии капитализации процентов. APR представляет собой простую годовую процентную ставку, тогда как APY характеризует годовую доходность с учётом реинвестирования процентов.

Если инвестиции предполагают начисление процентов чаще, чем раз в год, APY всегда превышает APR, поскольку каждая капитализация увеличивает базу для последующих процентных начислений.

Для инвесторов это означает более высокую прибыльность проектов с APY. Например, при 12% годовых и ежемесячной капитализации реальная ставка составит чуть более 12,68%.

Сложный процент важнее учитывать при долгосрочных (более года) инвестициях: в стейкинг криптовалют, фарминг ликвидности и другие долгосрочные стратегии.

Грамотное понимание различий между ними позволяет инвестору:

• объективно оценивать условия размещения криптовалют,
• определять уровень потенциальной прибыли,
• корректно подходить к оценке рисков.

Каким должен быть APR чтобы инвестировать?

Единого универсального значения APR, как и APY, которое можно считать оптимальным для инвестиций, не существует. Уровень приемлемой ставки зависит от выбранной стратегии, ликвидности токенов, условий платформы, волатильности активов и принимаемого уровня рисков.

Оценку делают по совокупности параметров:

• тип токена;
• ликвидность токена;
• волатильность криптовалюты;
• стабильность криптовалютной платформы;
• срок вложений;
• рыночные условия и общие риски.

В консервативных стратегиях приемлемым доходом считается 5-10% годовых. Такие цифры обычно сопровождаются умеренным риском. APR и APY от 20% и выше сигнализирует о повышенном риске, потенциальной волатильности, больших комиссиях и иных «подводных камнях».

Перед принятием решения об инвестировании в криптовалюту лучше сравнить оба показателя — APR и APY, проанализировать другие условия и принять во внимание колебания стоимости активов в криптовалюте. Чем грамотнее проводится оценка, тем выше шанс получить устойчивый доход от криптоинвестиций.

Чтобы анализ был всесторонним, необходимо учесть такие факторы как:

• Сопутствующие расходы. Для криптоактивов в них входят комиссии за совершение транзакций, а также стоимость вывода активов с платформы.
• Тип выплачиваемых процентов — APR и APY. То, о чём шла речь в данной статье. Ставка дохода может быть как фиксированной, так и плавающей. Прежде чем вкладывать деньги или оформлять займ, необходимо убедиться, что правильно понимаете фактический размер начисляемых в сделке процентов. В этом случае также не забудьте скорректировать полученные цифры с учётом комиссий за транзакции и вывод средств. Также необходимо учесть периодичность выплаты дохода. Проекты с ежемесячной и ежеквартальной выплатой дохода имеют различную доходность за счёт разного количества капитализаций.
• Текущие тенденции и будущие перспективы цифрового актива. Зачастую привлекательные параметры APY или APR несут высокие риски, имеют высокую волатильность и сомнительны с точки зрения долгосрочных вложений.
• Репутация и размер платформы. Крупные площадки по торговле криптовалютой традиционно предлагают меньшие проценты, но располагают большей ликвидностью и более стабильны.

Для оценки доходности вложений можно использовать функционал криптовалютных сервисов. Например, xRocket предлагает пользователям удобный функционал и интерфейс биржи с графиками отображения ценовой динамики торговых пар.